英国上市银行重回市场青睐，整体板块情绪明显回暖。过去一年中，金融类股已攀升至英国表现最佳的产业榜首。本文将带你从基本面与技术面，全面解析 Barclays、HSBC 与 Lloyds 三家代表性银行的近期表现。
Barclays：投资银行部门表现强劲
Barclays 第一季表现亮眼，主力来源来自投资银行部门。交易业务占集团税前获利的 63%，显示当市场波动加剧时，业务多元化的架构显得更具价值。
虽然英国本地银行业务仍是关键部分，但净利息收入呈现回稳态势。该行的结构性避险策略（structural hedge）也默默为获利贡献，将过往低收益资金再投资于更高利率产品，逐步提升收益。尽管美国信用卡业务略受关注，但整体核心运营仍属稳健。
股价自 4 月回落以来迅速反弹，并成功突破前高，将原先的压力位转为支撑。此次评价上调有其合理性，但随着估值回归中性，后续上涨将取决于投行获利扩张或进一步成本控制。
BARC 日线图
过往表现并非未来结果的可靠指标
HSBC：亚洲导向与全球韧性兼具
HSBC 的业务多元化结构发挥效果，第一季表现稳健，使集团得以维持全年财测。传统的利息收入仍是主要贡献来源，但交易与财富管理等费用型业务亦持续成长。
该行正积极精简重点业务，近期已退出法国、加拿大与阿根廷市场。预计实施的 30 亿美元成本削减计划将部分用于再投资。亚洲财富管理仍是关键成长引擎，惟贸易紧张局势可能带来潜在风险。
技术面上，HSBC 股价已自 4 月回落后反弹，并重新站上 50 日与 200 日均线。稳健的资产负债表与在亚洲的市场领导地位为其投资价值提供支持，但近期的涨幅已使估值基本反映该优势。
HSBA 日线图
过往表现并非未来结果的可靠指标
Lloyds：精简专注，深耕英国市场
尽管第一季财报略低于预期，Lloyds 仍持续展现稳定进展。随着房贷与储蓄利差回稳，整体利差维持稳定，而房贷需求也开始回升。
结构性避险策略预计将于 2025 年贡献 12 亿英镑收入，形成有利的中期支撑。该行在保险与信用卡等领域的多角化策略亦开始见效，为未来利率下行提供防御能力。当前需关注的风险为英国金融行为监管局（FCA）对汽车金融业的调查，Lloyds 是其中最具曝险的银行。
技术面来看，Lloyds 股价在 2025 年初强势上行，突破长期压力位，展现潜在新趋势。尽管汽车贷款风险仍有变数，但多数已被市场消化，Lloyds 依然是具稳健资本回报潜力的优质标的。
LLOY 日线图
过往表现并非未来结果的可靠指标
免责声明：本资料仅供信息和学习用途。提供的信息不构成投资建议，也未考虑任何投资者的个人财务状况或目标。任何涉及过去表现的信息均不可靠地指示未来结果或表现。社交媒体渠道对于英国居民不适用。差价合约和差价交易是复杂的金融工具，因杠杆效应而伴随着快速亏损的高风险。 82.67%的零售投资者在与本提供者交易差价合约和差价交易时亏损。 您应考虑您是否了解差价合约和差价交易的运作方式，并且是否能够承担高风险以避免资金损失。
Barclays：投资银行部门表现强劲
Barclays 第一季表现亮眼，主力来源来自投资银行部门。交易业务占集团税前获利的 63%，显示当市场波动加剧时，业务多元化的架构显得更具价值。
虽然英国本地银行业务仍是关键部分，但净利息收入呈现回稳态势。该行的结构性避险策略（structural hedge）也默默为获利贡献，将过往低收益资金再投资于更高利率产品，逐步提升收益。尽管美国信用卡业务略受关注，但整体核心运营仍属稳健。
股价自 4 月回落以来迅速反弹，并成功突破前高，将原先的压力位转为支撑。此次评价上调有其合理性，但随着估值回归中性，后续上涨将取决于投行获利扩张或进一步成本控制。
BARC 日线图
过往表现并非未来结果的可靠指标
HSBC：亚洲导向与全球韧性兼具
HSBC 的业务多元化结构发挥效果，第一季表现稳健，使集团得以维持全年财测。传统的利息收入仍是主要贡献来源，但交易与财富管理等费用型业务亦持续成长。
该行正积极精简重点业务，近期已退出法国、加拿大与阿根廷市场。预计实施的 30 亿美元成本削减计划将部分用于再投资。亚洲财富管理仍是关键成长引擎，惟贸易紧张局势可能带来潜在风险。
技术面上，HSBC 股价已自 4 月回落后反弹，并重新站上 50 日与 200 日均线。稳健的资产负债表与在亚洲的市场领导地位为其投资价值提供支持，但近期的涨幅已使估值基本反映该优势。
HSBA 日线图
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Lloyds：精简专注，深耕英国市场
尽管第一季财报略低于预期，Lloyds 仍持续展现稳定进展。随着房贷与储蓄利差回稳，整体利差维持稳定，而房贷需求也开始回升。
结构性避险策略预计将于 2025 年贡献 12 亿英镑收入，形成有利的中期支撑。该行在保险与信用卡等领域的多角化策略亦开始见效，为未来利率下行提供防御能力。当前需关注的风险为英国金融行为监管局（FCA）对汽车金融业的调查，Lloyds 是其中最具曝险的银行。
技术面来看，Lloyds 股价在 2025 年初强势上行，突破长期压力位，展现潜在新趋势。尽管汽车贷款风险仍有变数，但多数已被市场消化，Lloyds 依然是具稳健资本回报潜力的优质标的。
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Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
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